SK 논문상 수상 교수 인터뷰 – 구민재 교수     2025년 고려대학교 경영대학 구민재 교수가 공동 저자로 참여한 논문 「Riding Attention Spikes: How Analysts Respond to Advertising」(공저: Annika Wang, Yin Wang, Liandong Zhang)이 국제 학술지 Contemporary Accounting Research에 게재 예정(Forthcoming)으로 확정되며 SK 논문상을 수상했다. 본 연구는 기업의 광고 활동이 투자자의 주목을 끌어올릴 때, 셀사이드 애널리스트들이 이에 어떻게 전략적으로 반응하는지를 분석하였으며, 광고와 애널리스트의 낙관적 전망이 맞물려 개인 투자자의 거래를 유의미하게 증가시키는 효과를 보인다는 점에서 학계의 높은 평가를 받았다.   Q1. SK 논문상을 수상하신 것을 진심으로 축하드립니다. 소감 한 말씀 부탁드립니다. A1. 감사합니다. 이렇게 큰 상을 받게 되어 정말 영광입니다. 개인적으로도 매우 뜻깊은 순간이고, 앞으로 더 열심히 연구하라는 격려로 받아들이고 있습니다. 시장의 비효율성과 관련된 주제에 대해 더 깊이 있게 고민하고, 회계 연구의 지평을 넓히는 데 힘쓰겠습니다.   Q2. 이번에 게재하신 논문의 주요 내용이나 연구의 배경에 대해 간단히 소개해 주실 수 있을까요? A2. 이번 논문에서는 제품 광고를 통해 투자자의 주목이 급증할 때, 셀사이드 애널리스트들이 이에 전략적으로 어떻게 대응하는지를 분석했습니다. 연구 결과, 애널리스트들은 광고가 집중된 주 이후에 더 낙관적인 수익 예측을 제시하는 경향이 있으며, 특히 거래 수수료로 이익을 얻는 증권사에 소속된 경우 이러한 경향이 두드러졌습니다. 이 같은 분석가의 행동은 개인 투자자의 거래 반응을 증폭시켜, 광고와 같은 비정보성 요인이 금융시장에 미치는 영향을 보여줍니다.   Q3. 해당 연구를 시작하게 된 계기나 배경에 대해 말씀해 주시면 감사하겠습니다. A3. 최근 광고가 정보는 많지 않지만 투자자들의 주목과 개인 거래를 크게 이끈다는 연구 결과에서 아이디어를 얻었습니다. 자본시장에서 중요한 중개자인 애널리스트들이 이러한 과정에 능동적으로 관여할 수 있을 것이라는 점에 주목했습니다. 거래를 유도할 유인이 있는 만큼, 애널리스트들이 투자자의 주목이 집중되는 시점을 전략적으로 활용해 보다 낙관적인 전망을 제시할 것이라고 가정했습니다.   Q4. 이번 연구 성과가 사회나 산업에 미칠 수 있는 영향에 대해 어떻게 생각하시나요? A4. 이번 연구는 광고와 같은 비정보성 자극에 대해 애널리스트들이 전략적으로 반응함으로써 시장 비효율성이 유발될 수 있다는 점을 강조합니다. 이는 개인 투자자 보호 및 시장 투명성 측면에서 중요한 시사점을 가지며, 광고가 금융 의사결정 및 거래 행동에 어떤 파급 효과를 미치는지 이해하려는 규제기관에도 유용한 정보를 제공합니다.   Q5. 앞으로의 연구 계획이나, 특히 관심 있는 연구 주제가 있으시면 소개해 주시겠습니까? A5. 최근에는 소셜미디어 인플루언서와 같은 비전통적인 정보 중개자가 투자자 행동과 기업 가치에 어떤 영향을 미치는지에 관심이 많습니다. 모바일 거래 앱이나 SNS와 같은 디지털 플랫폼의 등장은 정보 전달 방식과 기업의 시장 커뮤니케이션 전략을 크게 바꾸고 있습니다. 이러한 새로운 채널이 기업 행동과 시장 인식, 자본시장의 효율성에 어떤 영향을 주는지를 탐구하고 싶습니다.   Q6. 학생들에게 전하고 싶은 메시지가 있다면 부탁드립니다. A6. 항상 호기심을 잃지 말고, 기존의 통념에 도전하는 것을 두려워하지 마세요. 유튜브, 책, 뉴스, 잡지 등 어떤 형태든 다양한 정보원에 열려 있는 태도를 가지세요. 때로는 전혀 관련 없어 보이는 영역을 연결할 때 가장 값진 통찰이 나옵니다. 열린 사고를 유지하고, 비판적으로 사고하며, 지식에 대한 탐구를 끈기 있게 이어가시기 바랍니다.   아래는 구민재 교수의 논문 요약본입니다. 「Riding Attention Spikes: How Analysts Respond to Advertising」 본 연구는 제품 광고가 투자자의 주목도를 높이는 상황에서 셀사이드 애널리스트들이 어떻게 전략적으로 반응하는지를 실증적으로 분석하였다. 주간 단위의 광고 데이터를 활용한 분석 결과, 광고 활동이 집중된 시기 이후 애널리스트들은 보다 낙관적인 실적 전망을 제시하는 경향을 보였으며, 이러한 경향은 특히 거래 수수료에 의존하는 증권사에 소속된 경우에 더 뚜렷하게 나타났다. 낙관적 전망은 단순한 인지적 편향이라기보다는 전략적 판단에 기반한 것으로 해석되며, 경험이 많은 애널리스트나 개인 투자자 비중이 높은 고객층을 보유한 경우에서 그 현상이 더욱 강하게 나타났다. 나아가 이러한 애널리스트의 행동은 개인 투자자의 거래를 유의미하게 증가시키는 효과를 가져왔으며, 이는 정보성이 낮은 외부 자극(예: 광고)과 금융시장 참여자 간의 상호작용을 통해 시장 반응이 증폭될 수 있음을 시사한다. 본 연구는 애널리스트가 시장 내 정보 왜곡의 매개자로 작용할 수 있음을 보이며, 시장 효율성 및 투자자 보호 측면에서 중요한 시사점을 제공한다.

"출발합니다, CHOO CHOO!"…19기 입주사, 스타트업 여정 본격 시동     CHOO CHOO 19기 신규 입주사 오리엔테이션이 7월 1일(화) 고려대학교 경영본관 201호 '더 스테이지'에서 개최됐다. 이번 오리엔테이션에는 새롭게 입주한 9개 스타트업 팀이 참석해 서로를 소개하고, 스타트업 스테이션 입주 생활에 대한 안내를 받는 시간을 가졌다.   이번에 입주하게 된 팀은 △AI 기반 정신건강 문제 해결 서비스 ‘마인드풀랩스’ △데이터 기반 AI 조각투자 올인원 플랫폼 ‘타르트’ △AI 기반 프로모션 페이지 제작 서비스 ‘테르밋’ △맞춤형 강의 및 수업 자동화 교육 AI 플랫폼 ‘에듀포스’ △우리 동네 사회적 활동 플랫폼 ‘소셜리’ △지인들과의 익명 랜덤 채팅 서비스 ‘프랜챗’ △갱년기 여성 대상 프리미엄 자기관리 브랜드 ‘듀링’ △딥러닝 기반 올인원 SR시스템 ‘가온’ △온실가스 감축 MRV 절차 시스템 ‘CEEDERS’로, 기술과 라이프스타일을 아우르는 다양한 분야의 창업팀들이 포함됐다.     행사는 황준호 스타트업연구원장의 환영사로 시작됐다. 황 연구원장은 “이 자리에 오기까지 많은 고난과 역경이 있었을 텐데 잘 헤쳐 나왔다”며 참석자들을 격려하고, “올해 3월 연구원장으로 취임한 이후 처음으로 입주사들과 함께하게 되어 감회가 새롭다”고 소감을 밝혔다. 이어 스타트업연구원에서 운영하는 주요 프로그램에 대한 소개가 이어졌다. CEO 및 전문가 특강이 진행되는 ‘앙트프러너십 아카데미’, 우수 창업기업을 선발하고 입주 기회를 제공하는 ‘스타트업 익스프레스’, 입주사를 대상으로 한 실무형 창업 교육 ‘스타트업 에센셜’, 후속 투자 유치 등을 위한 발표 프로그램 ‘츄츄데이’가 있으며, 이 중 입주사들은 여름방학 기간 동안 스타트업 에센셜 프로그램에 참여하게 된다.   다음으로 김영경 일진창업지원센터장이 입주사 멘토링의 목적과 운영 방식에 대해 설명했다. 김 센터장은 반도체 회로를 예시로 들어 “전류의 흐름이 조금만 어긋나도 전체 기능에 문제가 생기듯, 사업에서도 수요층 파악과 투자자 유치 등의 요소가 유기적으로 연결돼야 한다”고 강조했다. 그는 “모든 분야에 대해 전문가처럼 조언할 수는 없지만, 어떤 네트워크가 필요한지 함께 고민하고 연결해주는 것이 멘토링의 본질”이라며, 스타트업 스테이션의 멘토링이 단순한 피드백이 아니라 관계 형성 중심으로 운영된다는 점을 설명했다. 멘토링은 격월 진행되는 ‘스테이션 미팅’과 수시로 만남을 갖는 ‘수시 멘토링’으로 구성되며, 김 센터장은 “꼭 정해진 안건이 없어도 괜찮으니 편하게 찾아와 달라”고 덧붙였다. 이어 “서로 간의 대화와 토론을 가능하게 하려면 경청하는 자세가 중요하다”며 소통 태도의 중요성을 강조했다.     이후 입주사 대표자들이 차례로 나와 각자의 팀을 소개하고 입주 소감을 발표했다. 대표자들은 앞으로 주어진 기간 동안 최선을 다하겠다는 포부를 밝히며, 서로 협력하고 함께 성장하자고 입을 모았다.   입주사 소개가 끝난 뒤에는 김채린 직원이 사무 공간 이용과 관련된 전반적인 사항을 안내했다. 출입카드 발급, 회의실 대관, 사무공간 사용 시 유의사항 등을 상세히 설명한 데 이어, 매월 진행되는 익명 동료평가 시스템 가입 방법과 입주 기간에 대한 안내도 이어졌다. 입주 기간은 기본적으로 6개월이며, 재계약 심사를 거쳐 최대 1년까지 연장 가능하다. 이 중 가장 우수한 평가를 받은 팀은 최대 1년 6개월까지 입주가 가능하지만, 성과가 부진한 팀은 3개월 만에 조기 퇴소할 수도 있다.     마지막 순서로 팀별 자리 배정이 진행됐다. 2025 여름 창업경진대회 수상 팀 다섯 곳에는 우선 선택권이 주어졌으며, 나머지 팀은 추첨을 통해 자리를 배정받았다. 팀원들은 직접 좌석 배치도를 확인하고 각자의 공간을 정한 뒤, 오리엔테이션 장소를 떠나 간담회를 겸한 점심 식사를 함께했다. 식사 후에는 정해진 순서에 따라 팀별 입주 면담이 진행되며 오리엔테이션 일정이 마무리됐다.   이번 오리엔테이션을 통해 CHOO CHOO 19기 입주사들은 본격적인 창업 여정의 출발을 함께하게 됐다. 앞으로 진행될 교육과 멘토링, 다양한 네트워킹 기회를 통해 각 팀은 한층 더 성장할 수 있는 기반을 마련하게 될 것이다.

“수고했어, 오늘도!” Korea MBA 종강총회, 웃음꽃 피다     고려대학교 경영전문대학원 Korea MBA 과정은 6월 20일(금) LG-POSCO경영관 안영일홀에서 2025학년도 1학기 종강총회 및 기념 만찬을 개최했다.   이번 행사는 2025학년도 1학기를 마무리하며, 재학생 간의 유대감을 강화하고 신입생 원우들이 학교생활 중 느낀 점과 어려움을 공유할 수 있는 자리를 마련하고자 기획되었다. 이날 행사에는 Korea MBA 재학생 약 120명이 참석해 서로의 경험을 나누고, 함께 한 학기를 돌아보는 뜻깊은 시간을 가졌다.     특히, 이번 만찬에서는 학장님의 격려와 지원으로 준비된 와인이 제공되어 행사 분위기를 더욱 따뜻하게 만들었다. 재학생들은 학기 동안의 노력에 대한 위로와 격려를 나누며 앞으로의 학업과 활동에 대한 의지를 다지는 계기가 되었다.   행사를 주관한 Korea MBA 제107대 학생회는 “종강총회가 학우들 간의 유익한 소통의 장이 되었기를 바라며, 앞으로도 구성원 모두가 함께 성장할 수 있는 다양한 프로그램을 이어나가겠다”고 밝혔다.     고려대학교 경영전문대학원은 앞으로도 학생 중심의 프로그램을 통해 지속 가능한 네트워킹 문화를 조성하고, 다양한 배경을 지닌 학생들이 조화롭게 성장할 수 있는 환경을 제공해 나갈 예정이다.

기업과 캠퍼스가 만나다…2025 캡스톤 프로젝트 주제 세미나 성료     고려대학교 경영대학은 7월 4일(금) LG-POSCO경영관 수당CLC랩2(328C호)에서 ‘2025학년도 캡스톤 프로젝트 주제 세미나’를 개최했다. 경영대학 CDTB(Center for Digital Transformation & Business) 주관으로 열린 이번 세미나에는 현대차증권이 참여해, 실무 데이터를 기반으로 한 과제를 제안하고 학생들과 함께 주제를 구체화하는 방식으로 진행됐다.     현대차증권은 금융·투자 분야가 필요로하는 개인별 성향 등의 정성적 데이터를 바탕으로, 학생들이 분석과 전략 수립 역량을 발휘할 수 있는 과제를 제시했으며, 학생들은 팀별로 기업과 협업해 프로젝트를 심화해나갈 예정이다.   앞서 6월에는 LG생활건강, PwC, LG CNS, 현대백화점, 현대홈쇼핑, 현대자동차 등 다양한 업계를 대표하는 기업들이 순차적으로 주제 세미나를 진행했다. 각 세션에서는 과제의 배경과 데이터 활용 방식, 분석 프레임 등에 대한 심도 있는 질의응답이 이루어져 학생들의 이해를 도왔다.   고려대학교 경영대학은 캡스톤 프로젝트를 통해 산업 현장의 문제를 체감하고 이를 데이터 기반으로 분석·해결하는 실질적인 교육 경험을 제공함으로써, 실무형 인재 양성에 힘쓰고 있다.

글로벌 리더의 첫걸음, ‘Global MBA Welcome Night’ 성료     ‘Global MBA Welcome Night’ 행사가 6월 11일(수) 고려대학교 LG-POSCO 경영관 6층 안영일홀에서 열렸다. 이번 행사는 올해 Global MBA(이하 G-MBA) 과정에 합격한 신입생들이 처음으로 만나 서로를 소개하고, 재학생 및 교수진과 소통하며 본격적인 여정의 시작을 함께 기념하는 뜻깊은 자리였다.     행사는 Betty Chung 교수의 환영사로 시작됐다. Betty Chung 교수는 ‘Once Korea University, Forever Korea University, Always Korea University’라는 말을 강조하며, “오늘 이 자리는 학생들이 서로를 알아가며 공동체 의식을 키울 수 있도록 마련되었다”고 말했다. 이어 “이 과정이 단순히 교육을 받는 것을 넘어, 더 나은 사회를 위한 비즈니스 리더로 성장하는 여정이 되기를 바란다.”고 덧붙였다.   이어 Betty Chung 교수는 △80명 이상의 글로벌 교수진 △12주간의 Business Practicum(실전 경영 실습) △32시간의 Career Acceleration Program(CAP: 리더십 워크숍) △진로 탐색 프로그램 △CEO와의 대화, Global CEO Talk 프로그램을 소개했다. 또한 로에베, 삼성, 구찌, CJ, 쿠팡, 이케아 등과의 협력 사례를 언급하며, G-MBA 과정을 통해 학생들이 접할 수 있는 다양한 실무 기회와 커리어 네트워크를 강조했다.     이어 학생회 회장인 나정욱을 포함한 네 명의 재학생이 무대에 올라 직접 경험담을 공유했다. 학생들은 특히 ‘네트워킹’의 중요성을 강조하며, “한 기업의 대표와 멘토링 관계를 맺고, 정기적인 커피챗을 통해 실질적인 조언을 받고 있다”고 전했다. 실무자와의 교류를 통해 현업에 대한 깊이 있는 이해와 진로 설계에 실질적인 도움이 되고 있다는 점을 강조했다.   합격자들도 다양한 질문을 던지며 대화에 적극적으로 참여했다. 스타트업 진출 가능성, 재학생들의 좌우명, 1년간의 여정을 마친 소감 등 현실적인 질문이 이어졌고, 재학생들은 각자의 경험을 바탕으로 따뜻하고 실질적인 조언을 전했다.     행사의 공식 순서는 프로그램 매니저의 마무리 인사로 끝이 났으며, 이후에는 자유로운 테이블별 만찬과 네트워킹 시간이 이어졌다. 교수진과 재학생들은 합격자들과 함께 식사하며 진로, 수업, 생활 전반에 관한 질문에 친절히 답하며 교류의 시간을 가졌다.   이번 Global MBA Welcome Night는 단순한 오리엔테이션을 넘어, 합격자들이 미래의 동료이자 멘토가 될 이들과 첫 인연을 맺는 의미 있는 시작이 되었다.

실무로 가는 징검다리…2025 캡스톤 프로젝트 주제 세미나 개최     2025학년도 캡스톤 프로젝트 주제 세미나가 6월 9일(월), 11일(수), 13일(금) 3일에 걸쳐 LG-POSCO 경영관 수당CLC랩2(328C호)에서 개최되었다. 본 세미나는 경영대학 CDTB(Center for Digital Transformation & Business)와 BA(Business Analytics) 공동 주관으로 진행되었으며, 다양한 산업을 대표하는 주요 기업들이 참여해 디지털 전환 및 데이터 기반 과제를 중심으로 프로젝트 주제를 제안했다.     세미나에는 LG생활건강, PwC, LG CNS, 현대백화점, 현대홈쇼핑, 현대자동차 등 여러 기업이 참여했으며, 각 기업은 실제 현장에서 접하는 문제와 데이터를 기반으로 한 프로젝트 주제를 학생들에게 제시했다. 이를 통해 학생들은 실무에 가까운 문제 해결 경험을 쌓고, 기업은 대학과의 협업을 통해 참신한 아이디어를 도출할 수 있는 기회를 가졌다.     각 발표 이후에는 학생들과의 자유로운 질의응답이 이어졌으며, 데이터 확보 방식, 분석 방법, 주제의 범위 등에 대한 다양한 질문이 오갔다. 기업 관계자들은 이에 성실히 답변하며, 제안된 과제의 방향성과 실현 가능성에 대한 이해를 도왔다. 학생들은 이후 각 팀별로 관심 있는 기업의 주제를 선택해 기업 담당자와 지속적으로 소통하며 프로젝트를 구체화하고, 최종 결과물을 도출하게 된다.     이번 세미나는 산업계와 학계가 함께 협력하여 미래 인재 양성과 실질적 문제 해결을 동시에 도모하는 의미 있는 교류의 장이 되었다.